Visão positiva sobre minério de ferro ofusca operações decepcionantes de Vale, diz Citi

Valor Investe – Projeção é de que o preço do minério de ferro fique acima de US$ 100 por tonelada até 2023

Apesar de operações decepcionantes de Vale, a visão é positiva sobre minério de ferro, que deve ficar acima de US$ 100 por tonelada até 2023, esperando que a demanda chinesa por aço melhore constantemente, avalia o Citi, em relatório, ao atualizar seu modelo pata a empresa, com poucas mudanças.

Os analistas Alexander Hacking e Stefan Weskott escrevem que a Vale deve gerar entre 10% e 15% de retorno de fluxo de caixa livre e devolver a maior parte disso aos acionistas. O Ebitda para 2022 e 2023 foi reduzido em 3%, para US$ 24,7 bilhões e US$ 22,1 bilhões, respectivamente.

“Apesar de nossa visão positiva, continuamos preocupados com o desempenho operacional da Vale, onde uma reviravolta permanece indefinida. O lado positivo é que os desafios na produção de minério de ferro ajudam a sustentar os preços e os desafios na produção de metais básicos mantêm os recursos escassos no terreno para a demanda futura”, dizem eles.

Segundo os analistas, a Vale pode ter cedido seu papel de produtora número 1 de minério de ferro de volta à Rio Tinto por um tempo, e o Citi considera 350 milhões de toneladas como uma meta de médio prazo para a Vale.

Com relação a metais básicos, os investidores parecem entusiasmados com a ideia de uma oferta pública inicial de ações ou algo semelhante, mas os analistas dizem estarem céticos. Segundo eles, valor será realizado ao entender corpos de minério, planejar o desenvolvimento e processamento da mina para maximizar o valor de cada corpo de minério, e executar. Assim, qualquer engenharia financeira precisa apoiar esses objetivos e considerar as implicações de longo prazo de diluir a propriedade, dizem.

O Citi manteve sua recomendação de compra para os recibos de ações (ADRs) da Vale negociados na Bolsa de Nova York, com preço-alvo de US$ 16, potencial de alta de 18,9% ante o fechamento anterior.

Fonte: Valor Investe (https://valorinveste.globo.com/mercados/renda-variavel/empresas/noticia/2022/08/01/viso-positiva-sobre-minrio-de-ferro-ofusca-operaes-decepcionantes-de-vale-diz-citi.ghtml)